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拼多多公布的业绩显示截止12月底年活跃买家数达5.852亿，同比增长39.83%，这对于全心放在推动增长的它来说显然是好消息，但是其依然处于亏损状态，主要是因为营销成本占总营收的比例高达84%，显示出它继续通过烧钱的方式推动高增长，在当前疫情在全球蔓延的情况下，资金链问题正成为它面临的巨大风险。

中国电商市场已形成阿里巴巴和京东两大巨头的格局，多年来其他电商企业曾先后试图挑战这两大电商，但是最终都铩羽而归，近几年来诸多中小电商更先后倒闭，而阿里巴巴和京东的净利润则持续取得上升，显示出强者恒强的趋势。

拼多多是这么多年来出现的唯一一家成功撼动了阿里巴巴和京东两强的电商企业，据它公布的数据指在用户数和GMV两大指标方面都已超越京东，逐渐成为国内第二大电商。

拼多多早期是通过为消费者提供超低价商品的方式崛起，在这个过程中它不断向消费者提供补贴，分析指拼多多的补贴高达每件商品价格的一成多，随着它体量的增大，补贴快速增长，2019年它发起了“百亿补贴”战略，可见它为了维持快速增长的势头持续在疯狂烧钱。

拼多多的这种烧钱方式，当年阿里巴巴和京东都曾采用过，尤其是京东由于多年烧钱导致它持续亏损，不过由于投资机构看到京东增长速度超高，最终还是吸引了投资者不断为京东提供资金，最终成就京东如今的市场地位，很显然拼多多如今似乎也试图复制这一发展模式。

至2019年拼多多的烧钱模式都是成功的，而随着它在体量上超过京东，投资者也看到了它有望在阿里巴巴和京东两大巨头的夹缝中突围的希望，这是拼多多在过去一年多时间股价持续上涨的推动力，拼多多的市值也因此一度超越京东。

但是疫情的骤然爆发，可能正成为拼多多的巨大风险，由于疫情的影响中国消费者开始节衣缩食，消费能力必然下降，大环境不佳的情况下即使拼多多大力度补贴恐怕也难以继续维持目前高速增长的势头。

另外一个是拼多多的烧钱离不开资本市场的支持，然而由于疫情的影响美国股市已连续大跌多日，即将跌穿牛熊线；疫情的影响同样导致投资机构开始持谨慎态度，拼多多如果面临资金紧张的情况下它试图通过非公开市场融资的难度也会加大，如此一来拼多多能否继续融资烧钱推动其发展就成为各问题。

近几年来，中国的互联网创业热潮高涨，原因正是因为创业者非常容易融资，但是这两年由于国内资本市场步入寒冬，许多企业因为融资困难而导致资金链断裂最终迅速败落，在如今疫情的影响下依然持续烧钱的拼多多需要考虑下资金链的问题。

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